酒店風(fēng)險(xiǎn)管理分析規(guī)定
酒店風(fēng)險(xiǎn)管理分析
酒店風(fēng)險(xiǎn)管理就是通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、預(yù)測(cè)和衡量、選擇有效的手段,以盡可能地降低成本,有計(jì)劃地處理風(fēng)險(xiǎn),以獲得企業(yè)安全生產(chǎn)的保障。因而,要求酒店在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別,預(yù)測(cè)各種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后將對(duì)資源及經(jīng)營(yíng)造成何種影響,如何規(guī)避等。本文從分析酒店經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的常見風(fēng)險(xiǎn)入手,提出了有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施。
一、酒店常見風(fēng)險(xiǎn)
1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿密切關(guān)聯(lián)。因?yàn)樨?fù)債的財(cái)務(wù)杠桿利益建立在投資收益高于資金成本之上的,然而,在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,很有可能會(huì)出現(xiàn)收不抵支或發(fā)生虧損。因此,在負(fù)債數(shù)額不變的情況下,虧損越多,酒店資產(chǎn)償還債務(wù)的能力就越低,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。過(guò)度的高額負(fù)債,不僅需要支付巨額的利息,而且降低了酒店的安全性和競(jìng)爭(zhēng)能力,危及到酒店的生存與發(fā)展,最終將會(huì)因無(wú)力償還債務(wù)而破產(chǎn)。
2.股市風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)酒店沒(méi)有負(fù)債或負(fù)債金額較低時(shí),即使某一時(shí)期所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生衰退,造成企業(yè)息稅前利潤(rùn)的減少,企業(yè)的股票收益也不會(huì)有太大的變化,但是,在企業(yè)過(guò)度負(fù)債的情況下,股票的收益下降幅度會(huì)大得多。因?yàn)榫揞~的利息支付之后,留給股東的將所剩無(wú)幾。在這種情況下,要維持穩(wěn)定的股利支付就比較困難。
3.籌資風(fēng)險(xiǎn)
酒店負(fù)債經(jīng)營(yíng)期間,若繼續(xù)采用負(fù)債籌資其困難就會(huì)增大。一方面,因?yàn)閭鶛?quán)人在決定是否借款時(shí),首先考慮的是酒店的資產(chǎn)負(fù)債率。由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)使酒店負(fù)債比率增大,對(duì)債權(quán)人的償債保證程度降低。在此情況下,要使債權(quán)人做出繼續(xù)借款的決定是很困難的。因而也就限制了酒店以后增加負(fù)債籌資的能力,使未來(lái)籌資的成本增加;另一方面,由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)的不確定性,很可能到期不能按時(shí)還本付息,這樣就會(huì)影響到酒店信譽(yù)降低,而對(duì)于一個(gè)信譽(yù)不好的酒店,金融機(jī)構(gòu)或酒店同行就不愿再提供資金,再籌資能力也就降低了。
4.融資風(fēng)險(xiǎn)
酒店采取了負(fù)債經(jīng)營(yíng)后,股東實(shí)際上就作為了債權(quán)人的代理人,能夠決定酒店如何使用借款。在這種代理關(guān)系下,債權(quán)人作為資金的實(shí)際所有人卻不能支配這部分資金,他承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和獲得的收益是不對(duì)等的,因此,債權(quán)人為了保護(hù)自己的利益,就會(huì)在與借款酒店之間的借款協(xié)議中就會(huì)加入某些限制條件。債券發(fā)行成本和限制條款的控制成本組成了負(fù)債融資成本,而負(fù)債就會(huì)增加這種成本。
二、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)措施
這種風(fēng)險(xiǎn)如何規(guī)避呢
1.確定適度的負(fù)債規(guī)模
所謂“適度的負(fù)債規(guī)?！?就是指既能很好發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營(yíng)的作用,又能規(guī)避負(fù)債經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),這要有個(gè)適當(dāng)?shù)摹岸取?叫“適度負(fù)債規(guī)模”。在確定適度負(fù)債規(guī)模時(shí),應(yīng)注意考慮以下因素。
(1)任何一種資金成本的經(jīng)營(yíng)方式,都是希望能以最低的成本換來(lái)最大的收益。負(fù)債經(jīng)營(yíng)也不例外,而在負(fù)債經(jīng)營(yíng)的成本中也包括資金成本。酒店的資金成本是資金結(jié)構(gòu)中各類資金成本的加權(quán)平均數(shù),即負(fù)債資金成本和權(quán)益資金成本的加權(quán)平均數(shù)。酒店的資金成本是由負(fù)債資金成本
